Нефть выше $100 разгоняет инфляцию и жёсткость ставок

Нефть снова превысила $100 за баррель — на 50% выше довоенного уровня, дизель близок к рекордам, газ в Европе на максимуме с 2022 года. Инфляция в еврозоне ускорилась до 3,3% в августе с 2,9% в июле, в США удержалась на 3,4%. Трейдеры закладывают почти полный пункт повышения ставок ЕЦБ и минимум два повышения ФРС.

На что это влияет:

• Нефтегаз и экспортёры → ↑ → дорогая нефть увеличивает экспортную выручку и доходы бюджета.

• Инфляция и цены → ↑ → топливо и транспортные издержки переносятся в потребительские цены.

• Ключевая ставка и вклады → ↔/↑ → глобально жёсткая ДКП сужает пространство для снижения ставок, сохраняя высокие ставки по вкладам.

• Акции потребительского сектора → ↓ → в США минус 6% с начала года, в Европе минус 17% на фоне роста затрат на энергию и заимствования.

• ОФЗ и рынок акций → ↓ → ожидания жёсткой политики давят на облигации и повышают волатильность индекса Мосбиржи (2250 п., -0,2%).

Что дальше: Ключевые триггеры — шаг ФРС в среду и сигналы ЕЦБ. Если нефть удержится выше $100, инфляционное давление сохранится, что ограничит снижение ставок.

Вывод: Сочетание дорогой нефти и ускоряющейся инфляции повышает вероятность длительной жёсткой ДКП, что сдерживает потенциал рынка акций и поддерживает высокие ставки.