Доходность 5-леток США впервые с 2007 года выше 5%

Продолжение глобальной распродажи облигаций: рынок закладывает более высокую ставку ФРС на фоне нефти выше $100 и ускорения инфляции. Ранее 10-летние US Treasuries дошли до 5,08%, 10-летки Японии — максимум с 1996 года.

На что это влияет:

• ОФЗ и ставка ЦБ → ↑ давление: высокие ставки в США сужают пространство для снижения ключевой

• Российские экспортёры и заёмщики → ↓ дороже внешний долг и новые размещения

• Доллар и акции → доллар ↑, глобальные акции ↓: безрисковая доходность 5% тянет капитал из риска

Что дальше: ключевой триггер — данные по инфляции США и сигналы ФРС; при закреплении 5-леток выше 5% давление на ОФЗ и рублёвые активы усилится.

Индекс Мосбиржи при этом держится в плюсе (2330 п.), Brent $103,7 — внешний фон пока не перевешивает внутренние факторы.