Brent упала к $96: экспорт из Залива вернулся к довоенному

Нефть потеряла сентябрьский рост: Brent с $103 до $97,36, WTI — $89,57. По оценкам Goldman, потоки из Персидского залива — 23,3 млн барр./сутки, как в среднем за 2025 год; JP Morgan даёт 98% довоенного уровня через Ормуз, Kpler — около 80%. Саудовская Аравия в сентябре экспортировала больше, чем год назад. Атаки на танкеры в Ормузе, о которых писали Lloyd's List, на цену не повлияли.

На что это влияет:

• Нефтегазовые доходы бюджета ↓ — Urals привязана к Brent, дисконт сохраняется

• Акции нефтяников ↓ — экспортёры теряют выручку на баррель

• Рубль ↔ — приток валюты от экспорта сокращается, но и спрос на валюту под давлением

Что дальше: следующий триггер — данные Kpler и JP Morgan по потокам за первую неделю октября: подтвердят ли они удержание объёмов на довоенном уровне.

Вывод: рынок игнорирует риски Ормуза — восстановление физических поставок перевешивает геополитическую премию.